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人民币贬至6.8 香港重拳打击非法资金

2016/5/9 16:37:34      点击:
      每次中国外贸数据公布之后,虚假贸易,资本外流这些问题总是挥之不去。实际上,中国资本外流早已经开始加剧,而香港正是一个重要的途径。终于,中国开始重拳出击,希望遏制资本途径香港外流。
据路透社援引知情人士称,香港正在从海关、运输、金融领域多管齐下,采取措施查处虚假贸易,阻止来自大陆的非法资金流入。中国去年股灾以来,大量资金加速外流,其中重要的一条渠道便是香港,业内人士称,措施显示了中国政府对此的担忧。
缺口难于堵住
      国际金融协会(IIF)最近估计,2016年全球投资者将从中国撤出5,380亿美元资金,尽管资本流出速度已下降。IIF表示,该数字比去年的6,740亿美元下降1/5,但如果关于人民币“无序”贬值的担忧再现,则中国资本外流速度可能再度加速。
“人民币急剧贬值可能引发全球风险资产再度遭到抛售,并引发证券投资资本逃离新兴市场,”IIF在报告中表示。“此外,人民币大幅贬值可能导致其他新兴市场一轮竞争性贬值,尤其是与中国有紧密贸易往来的国家。”
      人民币仍面临贬值压力
      不过暂时而言,资金流出速度缓慢。3月约350亿美元流出,年初以来总流出金额达到1,750亿美元,远低于2015年下半年的速度。
IIF称中国当局在缓解人民币贬值担忧方面取得进展。他们强调,对于人民币兑一篮子货币汇率的关注要更多,而不是只关注人民币兑美元汇价。
      不过一个“重要的未知”因素是,外汇储备降到什么程度,中国当局会开始感到担忧。届时他们可能允许人民币再次下跌,或大幅收紧资本控制。外汇储备在2014年6月为4万亿美元,到2016年2月时已经降至3.2万亿美元。与多数国家相比该水平仍然很高。但如果用IMF开发的另一套方法计算,实际储备超出所需储备的幅度已降至15%,而不到2年前还是50%。
应对资本外流 人民币再贬值?
      瑞银集团称,仍然预计决策层将动用外汇储备维稳汇率、并收紧现有资本管制措施来应对资本外流,年内人民币对美元温和贬值。短期内,美元走弱、市场信心好转(及外汇储备增加)、经济数据回暖等都应会有助于支撑人民币汇率。2月以来,央行采取了相机应对的策略(正如周小川行长此前指出的),引导人民币对一篮子货币贬值、对美元小幅升值。
      朝前看,即便决策层继续收紧现有的跨境资本流动管制措施、或在必要情况下出台新的政策,预计中国仍将持续面临资本外流的压力。鉴于美元走弱(今年美元对欧元已贬值 4-5%)、国内经济数据回暖、市场信心改善,未来几个月,人民币贬值压力与年初相比应会有所减轻。瑞银集团认为决策层也不会允许人民币对美元明显升值。但更长期而言,随着美国经济活动改善、通胀回升,市场对美联储政策倾向和利率调整的预期可能再次变化、进而可能推动美元走强,届时人民币汇率和资本外流压力有可能再次回升。